英威腾公司宣布2017年年报：2017年营收21.22亿元，同比增加60.29%；归上净利润2.26亿元，同比增加231.81%；扣非归上净利润1.71亿元，同比增加226.13%。同时，公司宣布2018年一季度事迹预告，估计完成归上净利润2,261.28 万元–2,596.28万元,同比增加170%-210%。公司治理、发卖费用率获得有用掌握，四年夜营业板块竞争力愈来愈清楚，调剂为激烈推举评级，调剂目的价为12-13.5元。
摘要
1.2017年事迹完成高增加，2018Q1持续坚持： 2017年公司完成营收21.22亿元，同比年夜幅增加60.3%；归上净利润2.26亿元，同比增加231.81%；扣非归上净利润1.71亿元，同比增加226.13%。同时，公司宣布2018年一季度事迹预告，估计完成归上净利润22.61.28 万元–2,596.28万元,同比增加170%-210%。
2.全各营业板块均完成优越增加：受害于2016岁尾行业开端苏醒，2017年公司变频器营业完成支出10.2亿元，同比增加27.5%，伺服营业完成支出1.55亿元，同比增加41%，UPS营业完成支出2.73亿元，同比增加44%。个中，伺服营业经由多年培养，于2017年开端扭亏为盈，态势优越。别的，公司在新动力汽车、轨交上的结构也开端发力，2017年机电掌握器营业完成支出3.5亿元同比增加193%，轨交营业也已取得定单，七年多培养完成首单破冰。
3.费用率获得有用掌握：申报期内，公司发卖费用率为11.8%，降低2.7个百分点；治理费用率为18.6%，降低4.3个百分点。公司的发卖费用率、治理费用率到达近几年来的低点，重要系公司分销商的治理情形，和公司外部的管理情形连续改良而至。
4.投资建议：公司在主动化范畴积聚较多，高压变频器国际抢先，电源营业竞争力已慢慢清楚，伺服、新动力汽车、轨交等历久投入和培养的营业都开端涌现起色；主动化行业也有历久的成长空间。调剂为激烈推举评级，调剂目的价为12-13.5元。
风险提醒：经济疲软招致主动化需求受影响，新动力汽车行业动摇风险。
