【研讨申报内容摘要】
新动力乘用车曾经开端放量,A00型乘用车的抢装效应显著,A型插电式混杂动力车型增势优越。2月新动力乘用车发卖2.9万,环比1月下滑7%,但同比增速76%(中汽协口径为3.22万辆,同比增加93.3%),产销增加重要缘由在A00型乘用车的抢装及北京市场的派司盈余。过渡期后A00级电动车面对补助年夜幅下降,故上半年存在较强的抢装效应,2月A00级纯电动车发卖1.45万台,销量占比约50%。A型乘用车发卖1.23万辆,占比约42%,重要受A型插电式混杂动力车型拉动。车企中,比亚迪与北汽新动力表示优良,2月比亚迪完成发卖8236台,以插混车型为主;北汽新动力完成发卖4445台,以EC系列A00车型为主。虽有春节假期身分扰动,18年前两月新动力乘用车产销呈‘开门红’特点。
新动力商用车春节后产销慢慢苏醒,缓冲期客车将加快放量。2月新动力商用车发卖2166辆,同比增加129.4%。纯电动商用车销量为2143辆,同比进步2.65倍。新动力客车缓冲期补助根本优于新版补助,估计上半年客车将加快放量;新动力公用车缓冲期补助只要0.4倍,或将对上半年的产销构成必定打压。估计3、4月份新动力商用车产销环比同比具有必定晋升,上半年产销表示无望好过今年同期。
行业预判:在绝对友爱缓冲期政策,补助目次沿用,新动力双积分细则将落地,及派司盈余的影响下,估计本年上半年新动力汽车产销将远好过今年同期,将来三月无望构成产销环比晋升的放量态势。新动力汽车家当进入‘黄金冲刺3个月’,A00型乘用车及客车将加快冲量,行业景气宇慢慢抬升,建议重点掌握家当链上半年投资机遇。
投资推举:行业洗牌加快,集中度晋升,建议存眷具有‘范围+技巧’优势,进入焦点供给链的龙头个股。推举:下游矿源(钴:华友钴业,洛阳钼业,合纵科技;锂:天齐锂业等);下游资料(杉杉股分,当升科技,立异股分,长园团体,天赐资料,璞泰来,诺德股分,新纶科技);中游锂电(国轩高科,亿纬锂能);锂电装备(先导智能,科恒股分);特斯拉供给链(三花智控,中科三环,宏发股分)。
风险提醒:新动力汽车产销不达预期,原料价钱连续晋升的风险。
