公司是国际抢先的智能玩具供给商：公司是集研发、临盆、发卖于一体的内向型智能玩具供给商。公司将机械人产物线作为重要研发偏向，以后玩具产物共分为三年夜系列，包含作为代表产物的智能机械人系列、一键变形汽车人系列、及受权玩具产物系列。个中，智能机械人系列产物，不只能停止智能对话、完成小玩家的智能编程举措，还具有简略互动的智能教授教养功效，年夜幅度进步玩具的文娱性与益智性。
公司生长性较为凸起：公司营业支出及净利润出现较快增加。
2013-2015年，营业支出分离为1.2亿、1.2亿、及1.7亿，净利润分离为82万元、302万元、1944.5万元；增速来看，2014年支出及净利润增速分离为0.15%和266.7%，2015年支出及净利润增速分离为40.35%和543.2%。同期，公司单元盈利才能出现较为疾速的晋升；13-15年，公司毛利率分离为16.23%、18.72%、23.59%。2016年上半年坚持优越的成长势头，事迹完成疾速增加。个中，完成营业支出10,821.07万元，同比增加63.94%；归属于母公司股东的净利润921.42万元，同比增加52.56%。
公司智能机械人产物定位于玩具家当：假如把玩具分红四代，“第一代是传统的玩偶，第二代是电子游戏机，第三代是互动玩具，第四代就是智能玩具。”。2016年春晚机械人跳舞引爆全场，智能机械人的认知及花费需求被引燃。公司智能机械人产物重要定位于年夜玩具家当，目的客户定位清楚；我们偏向于以为，公司容身于绝对成熟的玩具市场，对准玩具的高端进级需求；比拟市情上罕见的智能机械人产物订价更加亲平易近，需求属性更具针对性；估计随同春晚智能机械人风起，其机械人玩具产物能够更具有导入期短且市场接收水平高的特点。
公司结构智能机械人年夜疆土：公司赓续拓展本身机械人家当疆土，经由过程设立子公司及收买股权等情势，半年报通知布告：1）结构高端智能机械人，例如文娱教导型机械人、办事型机械人等更加高真个机械人产物链；2）结构动漫家当，.成立全资子公司深圳市佳奇文娱传媒无限公司，介入影视作品投资。基于公司原无机器人产物构造，将来将介入动画片、年夜片子等制造。全力打造自有IP抽象，构成品牌效应。
投资建议：增持-B投资评级。我们估计公司2016年-2018年的支出增速分离为28%、32%、27%，净利润增速分离为19.2%、24%、35.7%；初次赐与增持-B的投资评级。
