休息力慢慢从供年夜于求转向供小于求，随同而来的就是休息力本钱赓续晋升，将来中国制作业生齿密集型的家当形式难认为继。主动化装备确保高水准、高质量、高效力地完成产物的制作，特殊是能替换愈来愈高的人工本钱，设备主动化势在必行。
近几年，互联网特别是挪动互联网在中国呈加快渗入渗出态势，互联网生齿已从2013年的6亿增长至2017年的7.5亿，互联网普及率达54.3%。互联网的渗入渗出必定带来的是愈来愈多的数据，而当有了足够多的数据，年夜数据技巧给包含制作业在内的各行各业带来的技巧冲破将是天然而然的，制作信息化乃是时期年夜势所趋。
5G力争在2020年启动商用，估计将撬动万亿元市场。同时，汽车由高净化弗成再生的化石燃料转向电力驱动也将成为时期的一年夜趋向，全部汽车家当都处在这一汗青变更当中。
先辈制作业：主动化、信息化是年夜势所趋
最近几年来，我国休息生齿（15岁至64岁）已过了峰值，由增长转为削减。同时，老年生齿占比加快上升，2030年60岁以上生齿占比将接近30%。
休息力慢慢从供年夜于求转向供小于求，随同而来的就是休息力本钱赓续晋升，将来中国制作业生齿密集型的家当形式难认为继。主动化装备确保高水准、高质量、高效力地完成产物的制作，特殊是能替换愈来愈高的人工本钱，设备主动化势在必行。依据IFR数据，2015年国际的机械人密度（台/万人，下同）为49，到2020年我国力争将这一数字进步到150，国际工业机械人市场迎来数倍以上增加空间。
近几年，互联网特别是挪动互联网在中国呈加快渗入渗出态势。据《中国互联收集成长状态统计申报》统计显示，中国互联网生齿已从2013年的6亿增长至2017年的7.5亿，互联网普及率达54.3%。互联网的渗入渗出必定带来的是愈来愈多的数据，涵盖用户、经济等社会各个方面。当有了足够多的数据，年夜数据技巧给包含制作业在内的各行各业带来的技巧冲破将是天然而然的，制作信息化乃是年夜势所趋。
信息制作中5G力争在2020年启动商用，估计将撬动万亿元市场。同时，汽车由高净化弗成再生的化石燃料转向电力驱动也将成为时期一年夜趋向，全部汽车家当都正在这一汗青变更当中。工信部宣布的《节能与新动力汽车家当成长计划》提出，筹划到2020年，新动力汽车年产销到达200万辆，累计产销量500万辆，油耗目的5.0升/百千米，这将带动新动力家当链中包含电池和充电市场飞速成长。
高端设备：出口替换空间异常辽阔
机械：生长空间伟大
机械行业发掘机附加值晋升，液压配件出口替换空间辽阔。依据中国工程机械协会统计，今朝国际发掘机保有量跨越100万辆。从构造上看，我们估计国产发掘机正逐步占领市场主导，出口替换正在产生。国产发掘机虽然起步较晚，但生长敏捷。2017年1月至9月国产发掘机品牌市占率约为48%，较10年前的18%进步了近30个百分点。我们以为，中国发掘机行业出口替换正在疾速推动，跟着最近几年在研发费用上的年夜力投入，部门国产物牌在新产物与技巧结构上曾经到达世界一流，中国企业的焦点竞争力正在由价钱优势向附加值晋升转移。作为发掘机焦点配件液压体系存在着国产液压产物年夜而不强，低端液压件多余、高端液压元件严重缺乏的成绩。据2013年液压及设备制作家当成长研究会引见，我国70%的高端液压产物须要依附出口，特殊是在以发掘机为代表的高端工程机械市场，90%以上的液压件受制于人，将来高端液压产物出口替换的空间异常辽阔。
重点公司：恒立液压。公司借助此轮周期苏醒曾经完成了疾速向泵阀新产物切换的计谋目的，将来在重要下流发掘机进入稳固调换期、盾构机坚持疾速增加的有益情况下，无望赓续开辟新客户和新市场，复制在油缸范畴的胜利途径，进入二次生长期。
在石化范畴，今朝我国在油气勘察开采和炼化工艺上慢慢完成了国产化替换。1.页岩气开采。经由多年成长，我国根本完成了页岩气开采技巧的全程国产化。2016年我国完成页岩气产量78.82亿立方米，依照成长计划，我国力争在2020年前完成页岩气产量300亿立方米，复合增速近40%，页岩气开采的年夜力推动将为国产技巧和装备供给商带来成长机会。2.炼化工艺。我国在重油催化裂化、加氢精制、加氢裂化等症结装备上展开了技巧攻关，今朝重要炼油装配装备的国产化程度显著晋升，根本完成了85%以上的国产化率。在我国炼油重要装备根本完成国产化的配景下，将来国际市场将来的成长远景辽阔。我们估计将来油价振幅收窄，趋向向上，将来几年平衡油价在每桶60美元至65美元之间，油服市场盈利无望连续改良。
重点公司：中油工程。公司具有国际抢先技巧和丰硕扶植经历，部属子公司工程经历丰硕，在多个范畴控制国际抢先、国际一流的临盆才能及成套焦点技巧，可供给一站式、全价值链综合办事。公司作为中石油工程扶植板块上市平台，将来生长空间较年夜。
集成电路：家当起步晚成长快
美国半导体家当协会（SIA）最新宣布的数据显示，2016年全球半导体市场范围为3352亿美元，比2015年略减0.2%。半导体市场可以分为四类产物，分离是集成电路、光电子器件、分立器件和传感器。个中，范围最年夜的是集成电路，到达2753亿美元，占半导体市场的81%。今朝我国集成电路的设计和制作还处在起步成长阶段，是中国的“短板”家当。近几年，在一系列政策密集出台的配景下，我国集成电路家当全体坚持安稳增加。2014年我国集成电路市场范围曾经冲破万亿元。2015年集成电路家当发卖支出已达3500亿元，同比增加16.2%。集成电路三年夜细分范畴设计、芯片制作、封装测试均坚持增加势头。
今朝，2015年全球半导体资料市场产值已到达434亿美元，约占全体家当的13%，范围伟大。国际半导体资料市场最近几年来受家当链增加拉动，半导体资料发卖额坚持较高增速，2006年至2015年坚持年均匀14%的增加率，2015年曾经到达61.2亿美元的范围，且占领率有连续增加的趋向。
重点公司：海特高新。环绕齐心多元的成长计谋，公司三地结构抢占市场，并进入高端芯片制作行业，其产物重要面向5G、光伏、雷达等高端芯片市场，无望成为公司将来新的盈利增加点。
主动化妆备：机械人替换加快前行
依据国际机械人结合会的数据，2016年中国机械人销量达9万台，全球发卖份额占比接近30%，中国已成为全球工业机械人行业的销量冠军。从机械人密度（均匀每万名工人对应的机械人保有量）的国际比拟来看，中国工业机械人存在伟大增量空间。依据IFR数据，2015年国际的机械人密度为49，与蓬勃国度的机械人密度比拟，国际的工业机械人市场仍稀有倍以上增加空间。依照行业经历数据，我们预算国际工业机械人集成市场空间应当在120亿美元以上，以后工业机械人本体及体系集成市场范围将跨越1000亿元。
重点公司：黄河旋风。公司收买的明匠智能是国际智能制作龙头企业，开创IPP形式完成疾速成长，将来成长远景辽阔。
地面功课平台：复合高增速可期
曩昔几年我国地面功课平台出现疾速成长的趋向，国际地面功课平台在产销量方面表示优越，制作企业和租赁企业数目也完成了疾速增加。从地面功课平台应用密度来看，今朝美国每亿元修建业产值对应的地面功课平台量为8.57，欧洲为3.5，而中国仅为0.22，差距伟大。我国地面功课平台今朝处于导入阶段，“十三五”时代无望进入生长期，迎来疾速增加，估计“十三五”时代我国地面功课平台行业复合增速无望到达40%。
重点公司：浙江大力。公司是国际地面功课平台范畴内的领军者，充足享用国际地面平台市场的高增加，同时在国际市场具有较强竞争力。
高铁：国产化率涌现质的奔腾
最近几年来我国高铁成长迅猛。“十二五”时代，我国投入运营的高铁里程从6601千米晋升到1.9万千米，位居世界第一，2016年运营里程进一步进步，达2.2万千米。2016年7月，发改委宣布的《中历久铁路网计划》提出，到2020年，一批严重标记性项目建成投产，铁路网范围到达15万千米，个中高速铁路3万千米，笼罩80%以上的年夜城市。
到2025年，铁路网范围到达17.5万千米阁下，个中高速铁路3.8万千米阁下，收集笼罩进一步扩展，路网构造加倍优化，主干感化加倍明显。依据在建和计划项目，我们猜测2020年现实通车的高铁里程能够远超中历久计划，不管是如今照样将来，中都城是当之无愧的全球高铁运营领跑者。
从晚期“协调号”到经由产物赓续更新迭代后的“中兴号”，高铁的国产化率曾经有了质的奔腾，整车国产化过程带动零部件厂商技巧奔腾。今朝“中兴号”的零部件国产化比例曾经跨越了80%，在整车厂和零部件厂商的配合研发下，估计将来仍有进一步晋升的空间。个中高铁轮对市场空间达32亿元，高铁列车闸片具有较高的技巧壁垒，其刚性需求达50亿元。
重点公司：华铁股分。在《中历久铁路网计划》的指点下，我国高铁仍将坚持高速成长，在中国尺度推出后，中兴号在国际的普及或出口都将为家当链带来新的成长机会，为外乡零部件厂商带来市场机会。华铁股分剥离原有化纤营业，将来将加倍专注于轨交主业。
信息制作业：家当面对周全迸发机会
5G渐行渐近 家当新变更将至
5G渐行渐近，通讯家当将迎来新的变更。5G体系是实行“十三五”计划、《中国制作2025》、宽带中国计谋和“互联网+”行为筹划的主要信息基本举措措施。2017年8月，国务院印发的《关于进一步扩展和进级信息花费连续释放内需潜力的指点看法》提出，力争到2020年启动5G商用。估计到2030年，5G将带动我国直接经济产出6.3万亿元、经济增长值2.9万亿元、失业机遇800万个。在直接进献方面，5G将带动总产出10.6万亿元、经济增长值3.6万亿元、失业机遇1150万个。将来两年将集中环绕主扶植期睁开，投资偏向重点存眷主装备商、光纤光缆和光模块。
重点公司：中兴通信。受害全球电信装备商的竞争格式优化及5G时期无望完成欧洲市场的范围冲破，公司各项运营目标连续向好，事迹创汗青新高，年夜股东H股增持。
狼烟通讯。公司定增曾经完成，内生增加微弱，今朝估值处于汗青底部区间。在国际市场，受害流量高增加、运营商光收集装备连续加年夜投资，公司光纤光缆营业、平安营业行业增加远景优越。
半导体：家当装备投资将达新岑岭
今朝，国际半导体系体例造市场增速放缓，而我国半导体系体例造市场敏捷突起，中国外乡半导体家当的装备投资将在2018年至2020年间到达新的岑岭，估计投资金额分离为108亿美元、110亿美元、172亿美元。
“本钱+政策”双轮驱动，恰是以后我国外乡半导体家当链的成长形式。最近几年来，家当整合曾经成为以后中国集成电路家当突起、家当链调和成长的必定趋向，取得资金支撑的龙头企业纷纭扬帆出海，追求技巧上的“逾越式追逐”，追求翻开国际市场。
重点公司：长川科技。公司重要产物为集成电路测试装备，今朝包含测试机和分选机，已取得多个一流集成电路企业的认证。今朝公司已获得年夜基金注资，确立了半导体公用装备龙头位置。公司一向保持研发计谋，2016年研发投入占比高达20.16%。多个募投项目正在睁开，将分离晋升公司的研发才能与产能。在以后产能吃紧、市场需求激烈的配景下，公司潜力伟大，特长范畴竞争优势显著。
人工智能：重点家当完成智能转型
工信部此前宣布了智能制作成长计划，将智能制作正式上升至国度计谋层面。计划提出，推动智能制作实行两步走计谋：第一步，到2020年，智能制作成长基本和支持才能显著加强，传统制作业重点范畴根本完成数字化制作，有前提、有基本的重点家当智能转型获得显著停顿。第二步，到2025年，智能制作支持系统根本树立，重点家当初步完成智能转型。依据智能制作家当计划，估计在“十三五”时代，智能制作设备家当发卖支出年复合增加率达24.58%，成长远景辽阔。
重点公司：西方国信。作为年夜数据行业龙头，公司营业起步于电信范畴，同时金融和当局行业拓展成效明显。今朝，公司已供给面向金融、快销、汽车、互联网等多行业的年夜数据征询及运营办事。在工业范畴，公司打造了可拓展云化操作体系平台——工业互联网平台BIOP，将年夜数据与工业制作相联合，助推我国智能制作成长。
启明星斗。公司是信息平安行业龙头，多年深耕信息平安范畴，平安产物、平安办事、平安治理等三年夜系统产物线完美，在动力、教导等行业有较高的产物市场占领率，技巧和渠道优势显著。跟着最近几年工控平安情势日趋严格，公司加年夜了关于工控平安范畴的计谋结构。
新动力车家当政策支撑赓续递进
龙头突起时期光降
从2009年起至今，新动力汽车家当政策慢慢从纯真的按车型补助，向多元化、全方位、更具迷信性的政策引诱改变。今朝新动力汽车家当受政策强力推进，完成了早期年夜成长，从2010年年销量缺乏5000辆疾速扩大至2017年年销50.7万辆，年复合增速高达117%。同时，技巧实力微弱、范围优势渐显的部门龙头公司已慢慢浮现其在国际乃至国际市场的竞争力，行业慢慢从集约发展变成龙头突起。
从竞争格式来看，以2017年前三季度的新动力乘用车销量构造为例，比亚迪、北汽、知豆、上汽乘用车、江铃等前五年夜厂商的市占率算计为64%。从技巧道路看，新动力乘用车重要以纯电动为主，个中纯电动A00级凭仗其在一线城市的派司优势及分时租赁的推销优势占新动力乘用车比例高达64%，重要企业有北汽新动力、比亚迪、吉祥、奇瑞、江淮、众泰等，而插电混车型的厂家重要有比亚迪、上汽、广汽、吉祥。
重点公司：众泰汽车。国际小型纯电动乘用车领军者，本年1月至9月累计发卖超1.9万辆纯电动车，同比增加23%。今朝公司联手福特汽车，合伙过程无望加快。
动力电池需求晋升 电控范畴格式现雏形
动力电池是新动力汽车的焦点零部件，跟着新动力汽车产销量迸发式增加，关于动力电池的需求连续晋升。依照2020年1元/Wh的价钱预算，动力锂电市场范围无望到达800亿元。三元锂电比拟磷酸铁锂，能量密度的晋升空间更年夜，是以，三元是将来新动力汽车的主攻偏向。我们估计2017年至2020年三元锂电需求分离为14.5GWh、24.8GWh、36.5GWh、60.3GWh，同比增速分离为123%、71%、47%、65%。
充电市场将步入扶植岑岭，机电电控范畴格式现雏形。联合关于新动力车产销量的猜测，我们估计2017年至2020年，新动力车机电电控市场范围约为681.95亿元。技巧水准和客户开辟力，都是决议机电电控厂商竞争力的主要身分。在今朝新动力车范畴，特别是乘用车范畴，机电电控市场处于群雄逐鹿阶段。
重点公司：国轩高科。公司是国际动力锂电龙头，具有国际一流的本钱掌握才能，且研发优势显著，其能量密度程度高于行业均匀。
科士达。公司基于在电力电子范畴的技巧积聚，充电桩模块临盆范畴具有优良的技巧程度和市场承认度。
朴直机电。朴直机电2017年迎来通用五菱、吉祥、北汽昌河等新增客户供货的连续放量。在产物线方面，公司研发团队赓续强大扩大，无望完成从纯真机电到三合一集成产物的慢慢切换。
汇川技巧。公司新开辟产物进入多家乘用车客户，胜利定点多个车型项目。在与国际一线车企连续对接的同时，公司与全球主流车企的沟通，我们估计也将有成果落地。
新动力汽车拉动锂、钴需求疾速增加
受害于新动力汽车将来迸发式增加及续航里程请求三元资料对传统磷酸铁锂的替换，我们猜测全球钴需求仍会保持较高增速。2014年新动力汽车占钴总需求仅为3.9%，2016年新动力动力电池占比到达6.06%，钴需求量为5800吨。另外，电池中锂元素的起源重要是氢氧化锂或许碳酸锂，是以，我们估计新动力汽车的锂需求将持续保持上升趋向。
重点公司：洛阳钼业。公司锁定铜钴矿资本，尽享铜、钴价钱下跌盈余。
天齐锂业。公司是锂行业龙头，外行业需求连续增加的配景下，碳酸锂供给重要，锂价保持高位，公司产物量价齐升，事迹连续增加。
