自2013年起的三年中，自立品牌汽车和零部件企业已完成海内并购生意业务合计60宗，触及金额177亿美元，约合国民币1000亿以上。从增加趋向来看，海内并购生意业务数目和范围在赓续增加。
“中国车企在收买刚开端时充斥热忱愿望，但从并购后果下去看，年夜多都不睬想。今朝来看，春风收买PSA后市值增高，吉祥收买沃尔沃也较为胜利。”普华永道思略特全球合股人、年夜中华区副总裁彭波对记者表现。
收买举措一再
现实上，中国车企海内并购案不克不及不提2004年的上汽并购双龙事宜，上汽团体斥资5亿多美元收买韩国双龙51.3%的股分，一举成为其最年夜股东。但因为2009年双龙汽车请求破产，上汽与双龙的整合以掉败了结。
从汽车范畴全体并购特点下去看，还未出现出显著的阶段性。不外从今朝情形来看，全球金融危机迸发后(2009年前后)，并购案较多。“这与经济情势有关，谁人时刻欧美汽车企业和零部件企业处于下行周期，许多东方汽车企业在财政压力之下，在全球规模内积极寻觅适合买家，这也为中国企业供给了伟大的机遇。”全国乘用车联席会秘书长崔东树对第一财经记者表现，中国车企海内并购重要是经由过程年夜公司参股的方法和收买零部件企业为主。
记者梳剃头现，一些海内并购案集中产生在金融危机迸发事后。2009年北汽团体用2亿美元收买了老一代萨博汽车的三个整车平台技巧，同时取得两个动员机系列、两款变速箱和79项专利。2010年，吉祥用15亿美元收买了沃尔沃乘用车100%股权：包含3家工场、1万多项专利权、完全的研发系统、员工系统、零部件供给链和遍及全球的发卖与办事收集等。同年，中国北京宁靖洋世纪汽车无限公司用4.2亿美元具有了美国通用汽车公司旗下全球转向与传动营业NEXTEER100%股权，这是迄今为止中国汽车零部件企业在海内最年夜的一项收买运动。2011年，中国汽车零部件企业中信戴卡用2.58亿欧元收买了德国汽车零部件临盆商凯世曼。同年，中国均胜投资团体收买了德国普瑞无限公司74.9%的股分。
2014年，春风汽车团体向法国PSA(美丽雪铁龙)团体注资8亿欧元，持股比例约为14%。此举让春风汽车与法国当局、美丽家族部属公司并列成为PSA团体的第一年夜股东。春风旗下的自立品牌，也能够搭载来自PSA的平台。2015年，中国航空工业团体收买了美国汽车零部件制作商瀚德汽业100%股权。2017年，均胜电子又收买了高田除硝酸铵气体产生器之外的营业。
中国车企海内并购重要是经由过程年夜公司参股的方法和收买零部件企业为主，标的重要散布在欧美国度。德勤申报指出，中国汽车企业在德美两个汽车制作强国提议的跨境并购项目已占整体生意业务近四成,而两国的并购目的均为零部件企业。从并购主体而言，零部件企业是海内收买的主力军，触及生意业务在生意业务总量和总额方面分离占比超越七成和八成以上。部门国际汽车零部件巨子早已活泼于海内并购市场,跟着国际经济增速放缓、花费需求疲软,内涵式并购已成为企业完成非无机增加的主要门路。而就并购金额而言，1亿美元以下的并购生意业务最为集中，占总生意业务量的一半。
“汽车企业的收买对象应该以国外高端品牌为主来获得最年夜价值，而不是用低价‘捡褴褛’。”崔东树说，中国企业偏向收买高度专业化、细分范畴市场占比高、中等范围的本国企业。
关于并购缘由，彭波以为中国汽车市场已成为全球第一年夜汽车市场，因为竞争剧烈，起步较晚的中国汽车企业须要晋升立异技巧才能，但因为自立研发须要较高的本钱和时光且存在必定的风险，因而一些车企选择了以海内并购的方法来晋升焦点竞争力。另外一方面，自立品牌经由过程海内并购来晋升品牌抽象。因为自立品牌广泛起步较晚，品牌沉淀不敷，因此在花费者心中的抽象较为低端。直到今朝为止，自立品牌的向上之路也仍在持续。
并购后果欠安
“今朝来看，只要两起并购案较为胜利：春风汽车收买PSA后市值增高，吉祥收买沃尔沃也较为胜利。”
贝恩治理征询公司的一项查询拜访注解：从全球规模内企业并购的掉败案例剖析，80%阁下直接或直接地导源于企业并购以后的整合，而只要20%阁下的掉败案例涌现在并购的后期生意业务阶段。而吉祥之所以可以或许取得胜利，一方面是因为收买了沃尔沃100%的股权，这意味着吉祥取得了全体话语权和沃尔沃在技巧、品牌和治理等方面的一切产权，因此不会有话语权方面的治理不合;另外一方面则是吉祥在品牌和汽车营业整合上的方法精准，现实上从2002年起吉祥就开端存眷沃尔沃汽车。收买沃尔沃后，吉祥将两个品牌各自运营，严厉辨别。固然将品牌融会会给吉祥带来品牌晋升，但如许的治理方法也同时拉低了沃尔沃品牌，尔后者的本钱要比前者高。
充足应用沃尔沃技巧的吉祥现在已位于自立品牌前列，但吉祥的海内并购之路仍在持续。本年6月份，吉祥与马来西亚DRB—HICOM团体签订终究协定，收买后者旗下宝腾汽车49.9%股分、奢华跑车品牌路特斯51%的股分。吉祥的并购效应确切拉升了市值，近一年来吉祥的股价飙涨曾经跨越3倍。
在崔东树看来，固然吉祥收买沃尔沃取得了胜利，但个中很年夜的身分是碰对了机会。他以为中国车企海内并购的全体后果其实不幻想。“其时奢华品牌的市场表示较好，加上当局对吉祥的支撑，胜利收买沃尔沃很年夜水平上是碰对了机会。吉祥也曾收买过其他企业，并未胜利。”崔东树以为吉祥收买宝腾所面对的是西北亚市场的制作才能，而与收买沃尔沃100%股权分歧的是，吉祥与宝腾的关系只是等量齐观。“将来可否经得起市场的磨练，还有待不雅察。”
2006年吉祥收买了英国锰铜23%的股分，两边成立了一家英伦帝华合伙公司，配合临盆发卖TX4出租车。但因为销量涌现比年下滑，这家合伙公司2012年就请求了破产掩护。在此时代，TX4产能一向保持在2000辆阁下，且2012年前11月累计销量仅仅为514辆，同比削减45%，吉祥欲借收买锰铜公司来晋升英伦内在和在国际的品牌抽象的妄想也未能成真。崔东树称，吉祥还曾收买澳年夜利亚DSI变速箱厂。
